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-------------------------择要 【股票换购ETF 让减持更隐藏?股东以减持股换购ETF份额有加快之势】上市公司股东的隐藏式减持计谋,也让ETF产物已成为基金公司的吸金神器,在ETF产物上规划深挚的头部基金公司,好像已将上市公司股东减持需求,变成一种独家商业模式。(券商中国)

  上市公司股东的隐藏式减持计谋,也让ETF产物已成为基金公司的吸金神器,在ETF产物上规划深挚的头部基金公司,好像已将上市公司股东减持需求,变成一种独家商业模式。

  凤凰置业置换南京证券股权为汇添富长三角ETF,是变相减持?

  股东减持一向广受市场关注,南京证券浙能电力的两条换购ETF通告,相比之下就“隐藏”了许多。

  6月26日晚间,南京证券发布通告称,公司第三大股东凤凰置业持有公司无穷售前提流畅股约2亿股,占总股本比例7.28%,于2019年6月13日起上市流畅。为雄厚投资组合,凤凰置业拟于本通告表露之日起15个生意业务往后不凌驾6个月内以持有的不凌驾总股本3%的公司A股股票换购ETF基金产物,个中以不凌驾总股本的2%用于换购汇添富基金旗下长三角ETF。

  独一无二,6月27日晚间,浙能电力也发布通告称,公司控股股东浙能团体拟在15个生意业务往后的一个月内,以持有的公司股分不凌驾4.08亿股,占总股本3%,换购汇添富旗下的长三角ETF基金份额。

  所谓的换购,依据ETF的运作机制,ETF在召募期,许可投资者以ETF标的指数成分股介入认购,即ETF基金指数成分股的股东,能够操纵有的股票换成ETF份额,相称于从持有一只股票变成持有一篮子股票,不论这些股东是减持套现,照样投资赢利,一篮子股票的组合固然比单一股票看起来更有吸引力,尤其是在股价比较低迷的阶段。

  换购的价钱方面,是以该股票在ETF召募期末了一个生意业务日时,该股票的成交均价作为换购价钱。只管上市公司重要股东以股权换购ETF并不能直接视为“卖出股票”,但在“最严”《减持新规》的影响下,上市公司股东介入ETF份额换购却有加快之势。

  为什么换购汇添富长三角ETF?

  6月27日晚间,南京证券发布通告称,公司第三大股东凤凰置业持有公司无穷售前提流畅股约2亿股,占总股本比例7.28%,于2019年6月13日起上市流畅。不过,为雄厚投资组合,凤凰置业拟于本通告表露之日起15个生意业务往后不凌驾6个月内以持有的不凌驾总股本3%的公司A股股票换购ETF基金产物,个中以不凌驾总股本的2%用于换购长三角ETF。通告显现,江苏凤凰置业有限公司(以下简称凤凰置业)持有南京证券无穷售前提流畅股200,207,344股,占公司总股本比例7.28%,前述股分为公司初次公然刊行股票并上市前已刊行的股分,于2019年6月13日起上市流畅。

股票换购ETF 让减持更隐藏?股东以减持股换购ETF份额有加快之势 赤峰信息网 第1张

  南京证券示意,凤凰置业是为了雄厚投资组合,因而设计于本通告表露之日起15个生意业务往后不凌驾6个月内(2019年7月19日至2019年12月31日)以持有的不凌驾82,470,300股(不凌驾公司总股本3%)公司A股股票换购ETF基金产物。个中,以不凌驾54,980,200股公司A股股票(不凌驾公司总股本的2%,大批生意业务体式格局)换购中证长三角一体化生长主题生意业务型开放式指数证券投资基金(以下简称长三角ETF)份额;以不凌驾27,490,100股公司A股股票(不凌驾公司总股本的1%,竞价生意业务体式格局)换购其他ETF基金份额。

  作甚长三角ETF?该长三角一体化ETF跟踪于“中证长三角一体化生长主题指数”(931141),由汇添富基金向中证指数公司定制,选取了最能表现长三角经济生长特性、产业上风和经济生机的前15%上市公司综合而成,具有凸起的代表性、先进性和成长性。起首,该指数涵盖了三省一市180家上市公司,总市值到达9.3万亿,占到三省一市悉数上市公司市值的60%;其次,该指数的成分股均为长三角地区红利才能强、功绩妥当增进的上市公司,是稀缺的优良投资标的鸠合。

  数据显现,2013年到2017年间,指数年均净资产收益率为12.1%,高于沪深两市;末了,该指数历久收益率逾越市场,具有优越的成长性,数据显现,2013年至2019年3月,该指数累计收益率98.4%,逾越同期沪深300约45%。剖析人士指出, 长三角一体化ETF是贯彻落实国度计谋的重要行动,该产物以金融立异为突破点,完成资源跨地区投资,领先表现了金融一体化的市场特性。将来产物建立后将成为反应长三角地区革新生长效果的风向标,并成为市场各方介入长三角地区一体化投资的重要标的。

  更奇妙的是,汇添富基金旗下长三角ETF基金于2019年5月20日最先召募,原定召募期至2019年7月3日停止。但就在6月18日,汇添富基金通告称,将本基金认购停止日延伸至2019年7月19日(含当日)。而凤凰置业减持换购须在南京证券通告起15个生意业务往后,即2019年7月19日,碰巧与长三角ETF基金延伸召募后的停止日雷同。

  明显,早在汇添富发布通告前,两边能够已就换购基金事件举行过沟通。在基金公司赛马圈地的凶猛合作下,大机构客户资源明显是各家极为注重的,基金公司为了争夺某个优良大客户,延伸召募日期如许的事件,也不在话下。

  ETF基金召募需求与大股东减持一拍即合?

  上市公司股东将持有的股票换购成ETF基金,最早就来自于在减持体式格局上的“立异”。早在2012年,A股上市公司海康威视的第三大股东就将其手中所持有的600万股海康威视股票,换购成华泰柏瑞沪深300ETF,彼时,海康威视基本面还未成气候,股价表现平常;该部份股分当时占该股东所持海康威视股分的4.7%。由于该股东在一年前就曾经由过程大批生意业务的体式格局减持约莫600万股,因而,当时的换购ETF行动,被广泛以为是变相减持。

最新!中国公司市值500强榜单出炉

【最新!中国公司市值500强榜单出炉】东方财富Chocie数据显示,截至6月末,中国上市公司(主要业务在内地)500强的总市值约57.9万亿元,比去年末的48万亿元增长了20.6%,略高于同期上证指数涨幅(19.5%)。排名前10的公司市值均超过了1万亿元,而去年末为9家,贵州茅台首次跻身1万亿市值俱乐部。在这10家万亿公司中,中国平安上半年位次提升最多,排名提升了4位。

  不过,在相称长的一段时间内,上市公司重要股东的减持照样显得直接粗犷,换购ETF的体式格局在过去几年,并未成为股东减持的主流体式格局。一向到2018年,基金公司最先强力推动ETF基金产物的规划,尤其是产物研发才能比较强的头部基金公司,更是在ETF基金产物上使足了劲,ETF基金也成为近期的网红产物,传媒、新能源汽车、兵工以及通信科技等特征型ETF基金也最先涌现。

  对此,深圳一家中型基金公司内部人士以为,上市公司重要股东将股分换购ETF基金的征象,重要目标在于此种操纵不太轻易引发市场注重,防止股价波动太大,而且这类操纵体式格局每每来自国企类上市公司或国企背景的股东。南京证券、浙能电力复兴通信、海康威视、中直股分明显都相符这一说法。

  但上市公司重要股东的换购需求,也并非是其一厢情愿。跟着基金公司的财产治理行业进入一个更加勇猛的合作环境,基金公司的规划的ETF数目暴增,基金对优良机构客户的需求也在凶猛提拔。在北京一家基金公司的ETF基金宣扬页面上,就枚举种种将手中股票换购ETF的优点。

  由于头部基金公司在ETF产物规划上比较早,产物数目也比较多,投研才能也更强,因而,从上市公司股东的换购ETF行动看,换购的ETF基金基本上都是头部基金公司旗下产物。

  “这类钱基本上都被大基金赚到了。”某券商系基金公司人士向记者剖析说,国内大基金公司实际上已把上市公司大股东减持变成一种独家的商业模式。比方,本年四月份,中国石油的控股股东就将持有的4.13亿股的上市公司股分,换购成等市值的工银瑞信沪深300ETF的份额,给这家基金公司送去了高达30亿的新基金认购金额。

  市场人士以为,跟着ETF基金的品种和数目越来越多,其指数成分股掩盖的公司越来越多,将来ETF基金召募时期所涌现的上市公司股东变相减持,或将成为一种广泛征象。

  股票换购ETF折射特征东西渐受机构高度承认

  ETF由于具有用度低档、流动性好、生意业务便利、功用多样等特性,作为特征被动型东西遭到越来越多投资者尤其是机构投资者的追捧。本年以来,强力新材光环新网、中国石油、复兴通信三七互娱等多家上市公司已发布通告,其股东介入认购ETF,据统计总额凌驾50亿元。

  国内ETF阅历十余的生长以后,2018年最先进入加快增进期。现在国内市场非钱银ETF总资产范围约4400亿元,个中股票型范围达4000亿元。基金产物研讨人士以为,经由高速生长,国内ETF仅占近百万亿元资管总范围的4‰,相对环球6.5%、美国10%的比例来看,国内ETF市场空间依旧辽阔,当前仍处迸发前期。

  据数据统计,现在范围在百亿以上的股票ETF,2018岁终的机构投资者持有比例平均值达83.5%,悉数股票ETF的机构持有比例也在60%以上。

  近年来以股票换购ETF的投资情势最先遭到市场关注,特别是上市公司股东,既包含国有企业,也有民营企业。

  对此,专业人士以为,上市公司以换购情势介入新发股票ETF投资,表现了中国资源市场的市场化生长、投资东西的多元化和上市公司市值治理的规范化。以成分股换购ETF有助于公司资产多元化设置,提拔资产的流动性、收益性,有利于进步国有资源证券化率和资源流动性,为国企革新和服务实体经济立异生长做出孝敬。客岁下半年以来ETF大生长,上市公司纷纭认购股票ETF举行资产设置,也表清楚明了对中国资源市场历久看好的自信心。

  关于股东是不是会借路ETF变相减持的质疑,业内人士给出专业的诠释:

  起首,股东换购ETF有着严厉的羁系,羁系机构关于股分是不是能够换购、换购的数目、换购的顺序等都有非常严厉的监视和搜检,股东换购ETF须要完整遵照划定,不得涌现违规换购行动;

  其次,大股东或特定股东换购ETF除对外发布通告外,还需向生意业务所提交许诺函,许诺其在基金建立后90天内不减持换购所持的基金份额。

  另外,股东减持是生意业务所对上市公司羁系的重点之一,任何介入股票换购的股分都必须恪守减持划定,不得变相违规减持。

(文章泉源:券商中国)

(责任编辑:DF142)

最新!中国公司市值500强榜单出炉

【最新!中国公司市值500强榜单出炉】东方财富Chocie数据显示,截至6月末,中国上市公司(主要业务在内地)500强的总市值约57.9万亿元,比去年末的48万亿元增长了20.6%,略高于同期上证指数涨幅(19.5%)。排名前10的公司市值均超过了1万亿元,而去年末为9家,贵州茅台首次跻身1万亿市值俱乐部。在这10家万亿公司中,中国平安上半年位次提升最多,排名提升了4位。

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